“我們一直渴求能獲得與科研實(shí)力相匹配的融資額度。”泰斗微電子科技有限公司從事北斗衛(wèi)星導(dǎo)航芯片設(shè)計(jì)、研發(fā)及應(yīng)用，為北斗導(dǎo)航系統(tǒng)生產(chǎn)的“北斗芯”應(yīng)用于眾多國(guó)家基礎(chǔ)行業(yè)。但在公司副總經(jīng)理李勇看來，他們未能在金融機(jī)構(gòu)那里找到與科研實(shí)力相匹配的位置。“我們處在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)高、資金密集、人才密集的行業(yè)，研發(fā)投入大、資金流轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)，對(duì)資金的渴求非常迫切。”李勇說，2018年以前，想找銀行貸款非常難。

這是大多數(shù)“專精特新”制造業(yè)企業(yè)都會(huì)面臨的融資困境。在制造業(yè)換擋升級(jí)的過程中，“專精特新”企業(yè)掌握核心技術(shù)、前沿技術(shù)，在制造業(yè)發(fā)展中擔(dān)負(fù)著補(bǔ)短板、填空白的任務(wù)，而且能夠及時(shí)對(duì)接和適應(yīng)新技術(shù)及其應(yīng)用，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。但與此同時(shí)，企業(yè)往往存在抵押物不足的問題，甚至還在蹣跚起步處于虧損中，在傳統(tǒng)銀行授信模式下很難獲得與發(fā)展相匹配的授信。如何讓“專精特新”企業(yè)變“知產(chǎn)”為“資產(chǎn)”，化“專利”為發(fā)展“紅利”？

01

坐擁“知產(chǎn)”富礦

“專精特新”遭遇融資難

在佛山高明，為了攻下核心技術(shù)，匯百盛激光從2004年開始專注研發(fā)激光設(shè)備，“現(xiàn)在我們的產(chǎn)品可以替代傳統(tǒng)沖床，實(shí)現(xiàn)‘豆腐雕花’般切割鋼板，不僅可以服務(wù)企業(yè)工業(yè)4.0轉(zhuǎn)型，還遠(yuǎn)銷海外。”公司總經(jīng)理梁建冬說。

時(shí)間倒回至2018年，剛剛將公司遷至佛山并重新注冊(cè)市場(chǎng)主體的梁建冬很快就在融資上犯了難。“那時(shí)候，銀行要看3年的營(yíng)業(yè)流水，沒有一家銀行會(huì)給一家剛剛注冊(cè)的企業(yè)貸款。”在他看來，公司最大的財(cái)富是多年研發(fā)積累下來的專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，而非固定資產(chǎn)。

以匯百盛為代表的企業(yè)掌握著工業(yè)升級(jí)的命脈。但與此同時(shí)，企業(yè)固定資產(chǎn)占比低、科技研發(fā)投入重，前期研發(fā)投入大、產(chǎn)出回報(bào)時(shí)間長(zhǎng)，需要不斷投入資金。國(guó)家專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)最大的財(cái)富。但這些財(cái)富往往難以變現(xiàn)。

銀行業(yè)顯然已經(jīng)意識(shí)到供需的矛盾。建行廣東省分行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理鮑杰漢則直言：“過去，科創(chuàng)企業(yè)的輕資產(chǎn)現(xiàn)狀與銀行傳統(tǒng)授信的重資產(chǎn)抵押模式不匹配。”面對(duì)考驗(yàn)，銀行的信貸思路亟需轉(zhuǎn)變，建立適應(yīng)高新科技企業(yè)的全新授信體系。

但記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，對(duì)銀行來說，企業(yè)的專利或核心技術(shù)價(jià)值如何評(píng)估、“知產(chǎn)”如何流轉(zhuǎn)交易、如何控制知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，都是擺在眼前的現(xiàn)實(shí)問題。

“我們能不能探索出一條道路，擺脫過去對(duì)強(qiáng)抵押的依賴，讓企業(yè)哪怕沒有‘磚頭’，也能在銀行找到適合的融資途徑？”浙商銀行廣州分行公司銀行部總經(jīng)理助理車宇軒說。

廣東省市場(chǎng)監(jiān)督管理局（知識(shí)產(chǎn)權(quán)局）數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全省發(fā)明專利授權(quán)量8.8萬件、PCT國(guó)際專利申請(qǐng)量1.7萬件、商標(biāo)注冊(cè)量89.6萬件，廣東知識(shí)產(chǎn)權(quán)綜合發(fā)展指數(shù)連續(xù)9年居全國(guó)第一。

如何才能將這些“財(cái)富”激活，讓它們獲得發(fā)展所需的資金呢？知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資被看作是解決方案之一。這一方案通過以專利權(quán)這一無形資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)融資，可直接讓專利價(jià)值變現(xiàn)。

為了尋求突破，2014年起，廣東率先在佛山等地開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資試點(diǎn)，在這個(gè)與傳統(tǒng)抵押貸款截然不同的全新賽道上開始探索。

02

三個(gè)難題制約銀行“敢貸會(huì)貸”

廣東實(shí)踐逐一破題

在廣東，“知產(chǎn)”快速轉(zhuǎn)化為“資產(chǎn)”得益于廣東有關(guān)部門及金融機(jī)構(gòu)對(duì)三個(gè)關(guān)鍵難題的探索突破——知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估難，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易、流轉(zhuǎn)難，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制難。

“制約知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的瓶頸就是估值問題，它關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)敢不敢貸款、貸多少。”中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展聯(lián)盟金融服務(wù)專業(yè)委員會(huì)主任段志強(qiáng)指出第一個(gè)痛點(diǎn)。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分銀行組建專業(yè)分析團(tuán)隊(duì)，成為突圍路徑之一。一家國(guó)有四大行的廣東分行專門開設(shè)科技金融部，聘請(qǐng)15名來自海內(nèi)外理工科背景的研究人員專職進(jìn)行制造業(yè)行業(yè)研究。“這個(gè)團(tuán)隊(duì)不參與金融業(yè)務(wù)，他們的主要工作就是讓一線客戶經(jīng)理看懂企業(yè)含金量。”該行科技金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說。

部分企業(yè)則選擇借助第三方專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的力量讓金融機(jī)構(gòu)看到自身價(jià)值。“評(píng)估公司依托我們提供的基礎(chǔ)素材，通過科學(xué)的評(píng)估體系，根據(jù)專利保護(hù)的范圍、企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)地位、國(guó)家對(duì)于產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展導(dǎo)向、專利已產(chǎn)生的收入和未來趨勢(shì)等因素，綜合判斷形成了一個(gè)評(píng)估價(jià)格，我們認(rèn)為是比較公允的。”李勇說，2019年，泰斗微電子憑借著評(píng)估價(jià)格，從建設(shè)銀行獲得3000萬元的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。

開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的第二個(gè)痛點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)如何實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易、流轉(zhuǎn)。

“企業(yè)的專利公允價(jià)值不容易確定，如果專利不能實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)、變現(xiàn)，出現(xiàn)壞賬以后質(zhì)押在銀行這里的‘知產(chǎn)’就是一張廢紙。”一位長(zhǎng)年對(duì)接高新技術(shù)企業(yè)的銀行支行行長(zhǎng)表達(dá)了行業(yè)的擔(dān)憂。多位銀行人士同樣指出，流轉(zhuǎn)問題沒有解決會(huì)打壓銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性。

對(duì)此，段志強(qiáng)呼吁：“全國(guó)范圍內(nèi)亟需建立交易機(jī)制、轉(zhuǎn)換機(jī)制的平臺(tái)。”事實(shí)上，廣東已經(jīng)在探索建設(shè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系。2019年，廣州推出全國(guó)首單純專利資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，開創(chuàng)科技企業(yè)運(yùn)用專利許可在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的先河。為了突破知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記的地域限制，2021年，廣東成為首批開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記線上辦理試點(diǎn)省份，目前已實(shí)現(xiàn)20個(gè)地市線上質(zhì)押登記全覆蓋。

今年6月，廣州開發(fā)區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)中心揭牌。近日，該區(qū)又上線了知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)同運(yùn)營(yíng)中心和服務(wù)平臺(tái)，成功打造出全國(guó)第一條貫穿科技型中小企業(yè)發(fā)展全生命周期的“投資基金—質(zhì)押融資—證券化—上市輔導(dǎo)—海外保險(xiǎn)”知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)鏈。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資放量需要解決的第三個(gè)痛點(diǎn)是，相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敞口該如何覆蓋。“這是銀行機(jī)構(gòu)關(guān)注的另一核心問題。”中信銀行廣州天河智慧城支行副行長(zhǎng)祝文博說，政府提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池很大程度緩釋了風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政資金起到了兜底作用，極大提升了銀行放貸意愿。

針對(duì)這個(gè)痛點(diǎn)，廣東也在積極尋找解決方法給銀行吃下“定心丸”。2021年初，南海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)放給一家佛山照明企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款出現(xiàn)逾期，導(dǎo)致150萬元資金未收回。但佛山市市場(chǎng)監(jiān)督管理局啟動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，由省、市、區(qū)、鎮(zhèn)四級(jí)財(cái)政資金共同建立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，對(duì)該項(xiàng)目給予合作銀行補(bǔ)償金額97.5萬元。

“目前，針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資壞賬的賠付比例可以達(dá)到七成，通過財(cái)政資金撬動(dòng)融資杠桿，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向輕資產(chǎn)、擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)放貸款。”佛山市市場(chǎng)監(jiān)督管理局二級(jí)調(diào)研員谷辦才告訴記者。

這是廣東完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資扶持政策和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的生動(dòng)注腳。據(jù)省市場(chǎng)監(jiān)督管理局統(tǒng)計(jì)，全省已有20個(gè)地市建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金覆蓋率達(dá)95%。政銀合作亦在加快推進(jìn)，廣東銀保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，補(bǔ)償資金池總體規(guī)模超過4.3億元，推動(dòng)形成多種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的業(yè)務(wù)模式，推動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)敢貸、愿貸。

在各方合力下，廣東知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資從試點(diǎn)走向普惠，規(guī)模增長(zhǎng)迅速。廣東銀保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，其轄內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款累計(jì)投放規(guī)模達(dá)到110.23億元，同比增長(zhǎng)66%；截至2022年9月末，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款余額超160億元，同比增長(zhǎng)104%。

03

在全新賽道“修煉內(nèi)功”

政銀合作拓展空間

隨著銀行對(duì)于科技型制造業(yè)企業(yè)的認(rèn)知在不斷提高，“專精特新”企業(yè)的融資環(huán)境在不斷改善。

一個(gè)多月前，匯百盛激光佛山總部增資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目順利落地。其中，來自于農(nóng)行的1億元授信中就包含知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，這筆資金為企業(yè)繼續(xù)向激光智能裝備和應(yīng)用產(chǎn)業(yè)高端邁進(jìn)提供了持續(xù)、穩(wěn)定的金融活水。

在農(nóng)行佛山高明支行副行長(zhǎng)高平舟看來，這是銀行轉(zhuǎn)變思維方式的結(jié)果：“為了響應(yīng)國(guó)家支持制造業(yè)發(fā)展號(hào)召，我們從過去認(rèn)‘磚頭’、認(rèn)土地抵押的傳統(tǒng)模式，逐漸轉(zhuǎn)向認(rèn)核心技術(shù)、生產(chǎn)專利的思維。”

這并非個(gè)案，調(diào)研發(fā)現(xiàn)除知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資外，廣東銀行機(jī)構(gòu)正運(yùn)用信用、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、存單質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、國(guó)內(nèi)保理、擔(dān)保公司擔(dān)保等多種形式為制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供“彈藥”。李勇也明顯感覺到金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，“從2019年開始，與我們輕資產(chǎn)、重技術(shù)公司匹配的金融產(chǎn)品越來越多。”

“多年來，廣東知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資數(shù)質(zhì)并舉，科技金融發(fā)展如火如荼、獨(dú)樹一幟。”段志強(qiáng)說，不過，在制造業(yè)轉(zhuǎn)型換擋的關(guān)鍵時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)若要實(shí)現(xiàn)對(duì)科技型制造業(yè)企業(yè)更大力度的支持，還有很長(zhǎng)的路要走。

記者觀察到，各家銀行正通過人才隊(duì)伍建設(shè)、搭建評(píng)價(jià)體系等方式，在科技金融賽道中修煉“內(nèi)功”。

例如，中行廣東分行設(shè)立研究機(jī)構(gòu)，定期制作行業(yè)研究報(bào)告；中信銀行廣州分行通過投資銀行部，為高新技術(shù)企業(yè)開辟專屬貸款審批通道，用“評(píng)價(jià)卡”機(jī)制決定企業(yè)的授信額度。

解決科技型制造業(yè)企業(yè)的融資問題，政府有為的手也要發(fā)揮作用。段志強(qiáng)建議，政府要發(fā)揮關(guān)鍵導(dǎo)向作用，通過搭建公共平臺(tái)，沿著產(chǎn)業(yè)鏈“打撈”起一批有含金量的“專精特新”企業(yè)，讓金融活水實(shí)現(xiàn)更全面的覆蓋。

銀行業(yè)表達(dá)了同樣的期望。“我們希望國(guó)家層面能建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系，為銀行開展業(yè)務(wù)提供良好的依據(jù)，這樣能讓無論是國(guó)有大行、股份制銀行還是城商行，都能匹配到一定看懂未來產(chǎn)業(yè)的能力，共同服務(wù)好企業(yè)的融資需求。”車宇軒說。

廣東正沿著這一方向轉(zhuǎn)變。今年4月，廣東省市場(chǎng)監(jiān)督管理局（知識(shí)產(chǎn)權(quán)局）與多家銀行簽署知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資戰(zhàn)略合作協(xié)議，助推全省創(chuàng)新型科技企業(yè)運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)融資。

就在上個(gè)月，《廣東省技術(shù)要素市場(chǎng)化配置改革行動(dòng)方案》出臺(tái)，提出將通過優(yōu)化“互聯(lián)網(wǎng)+”知識(shí)產(chǎn)權(quán)綜合信息資源公共服務(wù)平臺(tái)，布局建設(shè)一批區(qū)域新興產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)專利信息數(shù)據(jù)庫(kù)；而在交易方面，將依托深圳證券交易所建立連接技術(shù)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的全國(guó)性綜合服務(wù)平臺(tái)，為科技成果和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易、轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化提供一站式服務(wù)。

《廣東省知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和運(yùn)用“十四五”規(guī)劃》提出，廣東將健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善質(zhì)物處置機(jī)制，鼓勵(lì)銀行擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款規(guī)模。同時(shí)，探索社會(huì)化資金參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金運(yùn)作的路徑和模式，實(shí)現(xiàn)基金可持續(xù)發(fā)展。到2025年，廣東知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資登記金額將達(dá)2500億元。